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　　本期锂电池指数下跌2.02%，同期沪深300指数下跌2.23%，板块跑赢沪深300指数。

　　1、2024年8月，我国新能源汽车销售110.0万辆，同比增长30.02%，环比增长11.0%，8月月度销量占比44.84%。(中汽协)

　　2、中国充电联盟发布2024年8月全国电动汽车充换电基础设施运行情况：2024年8月比2024年7月公共充电桩增加5.4万台，同比增长43.6%。截至2024年8月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩326.3万台。(充电桩视界)

　　3、行业价格跟踪。百川盈孚统计显示，截止2024年9月13日：电池级碳酸锂价格7.45万元/吨，较上期上涨4.93%；氢氧化锂价格7.30万元/吨，较上期回落1.35%；电解钴价格17.05万元/吨，较上期持平；磷酸铁锂价格3.37万元/吨，较上期下跌0.88%；六氟磷酸锂价格5.40万元/吨，较上期持平；电解液价格1.83万元/吨，较上期持平。(百川盈孚)

　　投资建议：宏观政策总体鼓励新能源汽车行业发展，2024年8月我国新能源汽车销售持续增长，短期产业链价格略有分化。结合行业景气度、产业链价格走势及板块走势，短期建议适度关注板块投资机会。

　　风险提示：行业政策变动；原材料价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧。

　　行情回顾：本期新材料指数下跌2.63%，同期沪深300指数下跌2.23%，行业表现弱于沪深300指数。各子板块均下跌：其他金属新材料(-0.62%)、碳纤维(-0.99%)、超硬材料(-1.48%)、有机硅(-1.67%)、工业气体(-1.79%)、稀土及磁性材料(-2.02%)、半导体材料(-2.51%)、膜材料(-3.41%)、锂电化学品(-3.54%)、电子化学品(-3.91%)。

　　1、近日，郑州市工业和信息化局会同郑州市财政局起草了《郑州市工业母基金设立方案》（征求意见稿）。郑州市工业母基金总规模50亿元，基金旨在支持郑州市传统优势产业升级改造、战略性新兴产业转型升级、未来产业发展抢滩布局，以及郑州市重点产业链。重点投向智能终端、汽车制造、氢燃料电池、人工智能、元宇宙、现代食品、服装家居、装备制造、铝加工制品、智能传感器、节能环保、新材料、生物医药、超硬材料、软件、无人机、机器人、卫星、算力、量子科技等产业领域。重点支持补链延链强链类产业链项目落地郑州，支持“专精特新”企业培育，支持工业企业上市，推动打造国家制造业高地。（全球半导体观察）

　　2、9月10日,海关总署网站显示，据海关统计，2024年前8个月，我国货物贸易（下同）进出口总值28.58万亿元人民币，同比（下同）增长6%。出口数据方面，前8个月，我国出口机电产品9.72万亿元，增长8.8%，占我出口总值的59.1%。其中，自动数据处理设备及其零部件9423.8亿元，增长11.6%；集成电路7360.4亿元，增长24.8%。（全球半导体观察）

　　3、9月11日，英飞凌宣布，公司已成功开发出全球首款12英寸（300mm）功率氮化镓（GaN）晶圆。英飞凌表示，公司是全球首家在现有可扩展的大批量生产环境中掌握这一突破性技术的公司。这一突破将极大地推动氮化镓功率半导体市场的发展。12英寸晶圆与8英寸晶圆相比，每片能多生产2.3倍数量的芯片，技术和效率显著提升。（全球半导体观察）

　　投资建议：本周新材料指数走势较弱，行业表现不如沪深300指数。9月13日，欧洲央行隔夜第二次降息25个基点，普遍预计美联储将于9月下旬降息25-50个基点，伴随着全球降息的逐渐落地，成长类股票可能存在反弹修复的契机，新材料板块有望短期受益。目前半导体行业从周期底部上行叠加国产替代，建议关注电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业。从国家对超硬材料生产装备和金刚石光学窗口进行出口管制来看，国家高度重视高精尖金刚石材料的战略资源属性，建议关注对功能性金刚石持续进行研发投入，有一定技术储备的相关企业。

　　风险提示：行业政策变化；上游原材料价格大幅波动；新材料相关技术进展不及预期。

　　行情回顾：本期有色金属（中信）行业指数下跌1.41%，同期沪深300指数下跌2.23%。本周有色行业涨跌幅在30个行业中排名第8。有色子行业中，黄金（0.41%）、钨（-0.74%）、锂（-1.12%）、铜（-1.32%）、其他稀有金属（-1.84%）、铝（-1.85%）、铅锌（-1.93%）、稀土及磁性材料（-2.02%）、镍钴锡锑（-3.14%）。有色金属个股中24家上涨，6家平，94家下跌。

　　1、电解铝行业将纳入全国碳排放权交易市场。9月9日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》（以下简称《方案》）意见的函，明确建材（水泥）、钢铁、有色金属（电解铝）行业基础条件成熟，可从2024年度起纳入全国碳排放权交易市场管理，届时全国碳排放权交易市场覆盖排放量占全国总量的比例将达到约60%。《方案》包括总体要求、工作目标、实施重点排放单位名录管理、开展核算报告核查、实施配额管理、保障措施等共6部分内容、13项重点任务。总体要求部分明确了扩围工作的总体要求，提出了坚持稳中求进、协调协同、降碳导向、公平公开的原则。工作目标提出启动实施（2024—2026年）和深化完善（2027年—）两个阶段，积极稳妥推进水泥、钢铁、电解铝行业全国碳排放权交易市场建设，并明确了每个阶段的具体目标。实施重点排放单位名录管理部分提出了确定管控范围、确定重点排放单位、做好系统开户等3项重点任务，对名录管理工作进行了全面部署。开展核算报告核查部分提出了制定核算报告与核查技术规范、组织开展月度存证、组织开展年度报告核查等3项重点任务，明确各项工作的责任单位、操作流程。实施配额管理部分提出了制定年度配额总量和分配方案、开展配额发放清缴交易等2项重点任务，明确了配额分配的主要思路，规定了配额管理各环节的关键要素、工作流程。保障措施部分提出了加强组织领导、强化能力建设、强化监督执法、做好跟踪评估、加强宣传引导等5项重要任务，明确了各项任务的具体要求。（中国有色金属报）

　　投资建议：美联储9月降息25个基点概率增强，金属价格普遍有所反弹，黄金价格再创新高。目前基本面依旧较弱，金属价格依旧偏弱运行。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议关注黄金板块的投资机会。

　　风险提示：（1）美联储加息超预期；（2）宏观经济下行导致需求不足；（3）地缘政治冲突加剧；（4）国际矿山争端；（5）供给超预期。

　　行情回顾：本期轻工制造（中信）行业指数下跌2.04%，同期沪深300指数下跌2.23%，跑赢沪深300指数0.19pct，在30个中信一级行业中位列第14。细分二级子板块涨跌幅排名：造纸（-1.43%）、包装印刷（-1.66%）、其他轻工（-1.68%）、文娱轻工（-1.75%）、家居（-3.22）。

　　1、美国商务部宣布对进口自中国、泰国和越南的纸盘(Certain Paper Plates)作出反倾销初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为0.00%~1039.05%(抵消补贴后的保证金调整为不适用~1039.05%，具体税率详见下表)、泰国生产商/出口商的倾销率为4.23%~73.17%、越南生产商/出口商的倾销率为0.00%~165.27%(抵消补贴后的保证金调整为0.00%~159.79%)。美国商务部预计将于2025年1月13日对本案作出反倾销终裁。本案涉及美国海关编码4823.69.0040项下产品。（来源：纸业网）

　　2、9月9日，郑州住房公积金管理中心印发《郑州住房公积金管理中心关于住房公积金个人住房贷款有关事项的通知》。其中，通知明确，家庭首次使用住房公积金贷款或购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高额度调整为130万元；家庭第二次使用住房公积金贷款且为购买第二套自住住房的，住房公积金贷款最高额度调整为100万元。多子女家庭住房公积金贷款最高额度按照对应额度上浮20%。（来源：中房网）

　　3、为全面贯彻落实《国家发展改革委财政部印发〈关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施〉的通知》，《河南省加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》（以下简称《实施方案》）于近日印发，以推动我省大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得更大实效。《实施方案》明确，到2024年年底，力争完成个人消费者汽车报废和置换更新30万辆左右，家电产品以旧换新超过200万台，推动淘汰报废老旧营运货车、农业机械3000台套左右，新增新能源中重型营运货车3400辆左右，新能源公交车及动力电池更新9000辆左右，进一步释放电动自行车、家居家装产品等消费潜力。（来源：大河网）

　　投资建议：造纸方面，本周针叶浆、阔叶浆价格下行，包装纸价格小幅下滑，文化纸价格相对稳定，未来包装用纸即将进入传统消费旺季，预计需求将逐渐恢复，对包装纸价格提供支撑，文化纸部分大型企业宣布9月起上调产品价格200元/吨，预计文化纸价格将有所恢复，关注涨价落地情况，建议关注具备林浆纸一体化优势的头部企业，以及盈利情况较好的特种纸板块个股。家居方面，近期各地方以旧换新政策及实施细则持续落地，明确补贴期限、范围等细节，真金白银促进家装厨卫以旧换新，有望拉动家居消费，家居板块估值仍处于历史低位，国家加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新带动下，未来板块估值存提振预期，建议关注家居板块估值较低且基本面较好的龙头企业。

　　风险提示：房地产景气度不及预期；消费需求不及预期；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧的风险。

　　行情回顾：本期，农林牧渔（中信）指数下跌2.99%，沪深300指数下跌2.23%，农林牧渔行业跑输对标指数0.76个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周宠物食品板块涨幅居前，饲料加工板块跌幅居前。

　　1、生猪养殖：根据博亚和讯数据，本周全国生猪均价19.77元/kg，环比下跌0.55%，同比上涨19.48%；猪粮比8.46：1，环比上涨0.43%，猪料比价5.76：1，爱游戏官网环比下跌0.55%；生猪出栏盈利仍好，自繁自养本周盈利548.30元/头，环比下跌1.98%，同比增长2094.88%；外购养殖本周盈利364.56元/头，环比增长1.32%，同比增长555.18%。

　　2、白羽肉鸡：根据博亚和讯数据，本周主产区毛鸡均价7.22元/公斤，环比下跌2.30%，同比下跌10.97%；鸡肉产品综合售价9.30元/公斤，环比持平；主产区鸡苗均价3.72元/羽，环比上涨9.09%。

　　投资建议：自2023年初开始的能繁母猪产能去化，已经逐步体现在2024年商品猪出栏和仔猪供应层面，猪价呈现出“淡季不淡”的现象。进入2024年下半年，随着消费旺季的来临和市场供应收紧，猪价有望进一步上行。同时，成本端饲料价格的压力同比得到缓解，预计2024年养殖行业整体盈利水平将明显提升。另外，我国白羽肉鸡市场规模稳步增长，猪价止跌企稳下，肉禽价格有望打开反弹空间。

　　行情回顾：本期，食品饮料板块下跌5.47%，其中白酒、啤酒、休闲食品分别下跌6.87%、3.54%、3.48，跌幅相对较大。本期沪深300下跌2.23%，食品饮料板块跑输市场。

　　1、奥瑞金拟收购中粮包装。（食品饮料行业微刊Pro，2024年9月12日）

　　2、零食很忙、赵一鸣零食合并之后成立集体公司，命名为“鸣鸣很忙”，目前集团门店数量已经突破10000家，成为零食连锁行业首个突破万店的品牌。（FOOD TALKS 《食品饮料市场2024年中盘点》）

　　3、河南省上市公司好想你健康食品股份有限公司销售副总经理王文杰在FBIF2024年食品饮料创新论坛上表示：专注于一种食品的深耕，尝试不同口味的组合成为缩小赛道宽度，并拓宽赛道长度的良好途径。而好想你的经营理念就是产品的持续创新。（央视网，2024年7月5日，FBIF2024：对话品牌看行业新趋势）

　　投资建议：我们认为，食品饮料板块的未来表现是结构性的，大级别行情难以再现。下半年，行业指数即使反弹，幅度也将有限。对于板块应看淡、看平，摒弃“抄底”思维，并以寻找阶段的、点状的机会为主。尽管食品饮料板块呈现系统性上涨行情的机会并不大，但是行业自身的发展以及上市公司的基本面均偏乐观，表现为：行业不断裂变出新的细分市场和从业领域；在增长降速的同时上市公司的盈利却大幅优化、对成本的控制能力更强；以及，在消费环境的逆风阶段部分消费品类的周转率不降反升。对于2024年下半年，我们建议从以下几个方面入手选股：一，盈利稳定、股利较高的上市公司提供了“类债”的投资机会，可作为重点配置。二，保健品、调味酒、软饮料、烘焙、零食等细分市场仍保持了较高增长。三，把握传统蓝筹股中存在的超跌机会。

　　风险提示：市场系统性风险对板块影响较大；存量资金下市场偏好切换；2024年下半年行业面临部分原料成本上升的风险；社会消费疲弱，不确定性加大。

　　行情回顾：本期CS医药板块下跌2.47%，跑输沪深300（-2.23％）0.24个百分点，排在30个CS一级行业倒数第11名。本周子行业医疗服务（+79%）取得正收益，一直独秀，跌幅较大的子行业为医药流通（-6.85%）、中成药（-5.64%）、医疗器械（-2.08%）。

　　1、国家药监局：药监部门正谋划全面深化药品监管改革一揽子政策措施 。9月13日，国家药品监督管理局局长李利在国务院新闻办公室举行的发布会上表示，药品监管部门正在按照部署，谋划全面深化药品监管改革的一揽子政策措施，着力打造具有全球竞争力的医药创新生态，加快创新药品和医疗器械上市步伐，提高医药产业发展的质量和效益。（资料来源：证券时报网）

　　2、根据数据显示，2024年上半年，我国医药产品出口额同比增长1.96%至525.79亿美元。其中，西药制剂出口恢复增长，出口额同比增长近15%。其中，我国西药制剂产品出口额同比增长14.61%至35.24亿美元，在今年上半年西药产品出口额、医药产品整体出口额的占比分别为13.08%、6.7%。上半年，我国西药制剂产品出口到了全球168个国家和地区。

　　从量价方面看，上半年西药制剂出口量增长14.8%，单价同比微降0.17%，基本与2023年同期持平。从贸易方式看，今年上半年我国西药制剂出口仍以一般贸易为主，占制剂出口总额的51%，同比增长约12%；保税物流贸易方式出口额占比增至约17%，同比增长35.5%，超过制剂出口的总体增幅。从月度出口数据看，今年一季度西药制剂出口开局良好，1月和3月西药制剂出口额均保持了20%以上的增速，2月份出口额略有下降；今年二季度延续了一季度以来的整体走势，并于6月达到今年以来的月度出口金额与同比增幅的峰值。（资料来源：制药网）

　　3、在国新办9月13日举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国家药监局副局长赵军宁介绍说，中药是中医药传承创新发展的物质基础，国家药监局正在持续完善符合中药特点的监管体系以促进中医药传承创新发展。赵军宁说，2023年共有10个中药新药获批上市，今年已有8个新药上市，为满足临床需求提供了新的选择。（资料来源：智通财经）

　　投资建议：建议短期关注中报超预期公司，中长期关注中药和创新药企业的投资机会。

　　风险提示：行业监管政策变化风险，海外监管变化风险，行业竞争加剧风险，研发不确定性风险等。

　　行情回顾：本期券商指数周一低开并回补上周五的调控缺口后，全周维持横向窄幅震荡。中信二级行业指数证券Ⅱ本期下跌0.55%，跑赢沪深300指数（下跌2.23%）1.68个百分点；与30个中信一级行业指数相比，排名第6位，环比下降1位。本期券商板块跌多涨少。其中，头部券商的整体表现环比转弱，仅个别个股实现上涨，大部分个股均出现调整，但整体幅度普遍较为收敛；中小及弹性券商的整体表现有所转强，同时分化现象也有所加剧，并分列板块涨跌幅的两端，本周实现上涨的绝大多数为中小券商；本期券商板块的结构性行情以点状形式演绎。本期券商板块平均P/B最高为1.07倍，最低为1.06倍，最高及最低环比同步降低；截至9月13日收盘，券商板块平均P/B为1.06倍。

　　投资建议：短周期内，在市场整体成交量难以有效放大的背景下，券商板块较难出现独立的持续修复行情。预计券商指数仍将以低位区间震荡为主。

　　风险提示：1.权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑；2.市场波动风险；3.资本市场改革的政策效果不及预期。

　　本期CS机械板块下跌1.58%，跑赢沪深300（-2.23％）0.65个百分点，排在30个CS一级行业第9名。本周子行业塑料加工机械（+3.3%）、叉车（+2.13%）、服务机器人（+0.32%）、船舶制造（+0.17%）取得正收益，锅炉设备、3C设备、锂电设备表现靠后。

　　1、 中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年8月份销售各类挖掘机14647台，同比增长11.8%。其中，国内6694台，同比增长18.1%；出口7953台，同比增长6.95%。（数据来源：工程机械工业协会）

　　2、 至纯科技发布公告称2024年9月12日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施了首次回购，首次回购的股份数量为224，060股，占公司总股本的比例为0.06%。（数据来源：公司公告）

　　3、 9月11日晚间，奥特维发布公告，全资子公司无锡奥特维供应链管理有限公司近日与海外某龙头光伏企业签订采购合同，将向后者销售单晶炉及配套辅助设备，合计销售额约9亿元。（数据来源：公司公告）

　　4、 农业农村部、国家发展改革委、财政部联合印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》，提出要持续实施好农机报废更新补贴政策，加力推进老旧农机报废更新，加快农机结构调整。《补充通知》明确，报废20马力以下拖拉机，单台最高报废补贴额由1000元提高到1500元；报废联合收割机、水稻插秧机、播种机并新购置同种类机具，按不超过50%提高报废补贴标准；报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由3万元提高到6万元。（数据来源：农业农村部、发改委、财政部）

　　投资建议：本周大盘继续低迷，机械板块继续跌势，本周塑料加工机械、叉车、船舶制造板块取得超额受益。中长期我们建议持续关注大规模设备更新方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、工程机械、机床、农机、矿山冶金机械核心标的。

　　行情回顾：本期汽车板块下跌1.83%，跑赢沪深300指数（-2.23%）0.4个百分点，涨跌幅位于中信一级行业第12位。个股表现来看，本周上涨个股42个，下跌个股178个，涨幅前五个股分别是襄阳轴承（10.45%）、春风动力（8.28%）、东安动力（6.73%）、翔楼新材（6.01%）、钱江摩托（5.81%）。子版块来看，除摩托车及其他上涨3.49%，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务分别下跌-1.25%、-3.76%、-2.23%、-0.97%。

　　投资建议：FSD入华进展加速催化智驾行情，鲶鱼效应带动端到端模型落地，问界M5、M7、M9和智界S7车型将于9月份起陆续升级到ADS 3.0系统；小鹏推出AI天玑系统XOS 5.2.0版本，XNGP升级全国全量开放，已实现端到端大模型量产落地。建议持续关注智能化进展带来的边际变化，持续看好具备强产品周期以及全球化扩展稳健的自主品牌以及华为、小米汽车产业链智能化增量零部件投资机会。

　　风险提示：新能源汽车渗透率不及预期；行业政策执行力度不及预期；智能化迭代速度低于预期；原材料价格上涨。

　　行情回顾：本期光伏行业下跌1.28%，略跑赢沪深300指数（-2.23%）。光伏板块周成交额542.53亿元，环比略微缩量。大部分个股下跌，ST中利、锦浪科技、中来股份、苏州固锝、大全能源涨幅居前。

　　1、 本周多晶硅N型棒状硅价格出现小幅上调，n型多晶硅成交价格区间维持至3.90-4.40万元/吨，成交均价调整为4.16万元/吨，环比上涨0.73%。其余品种报价维持平稳。本周n型硅料新单价格出现上调，其主要原因为中小企业目前多以观望为主，实际成交较为有限，现阶段市场大单成交多以龙头企业为主，推涨市场均价。综上，认为目前多晶硅企业成交价格出现分歧，成交价格呈现两极分化的局面。本周出现实质性的大单成交，推测下游企业有重建库存的潜在可能。（资料来源：中国有色金属协会硅业分会）

　　2、 9月12日，中央、国家主席、主席习在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。习指出，要推动发展方式全面绿色转型，建设特色优势现代产业体系。毫不放松抓好粮食和重要农产品生产，强化农业科技和装备支撑，发展农业适度规模经营，因地制宜发展特色优势农业。建设旱涝保收的高标准农田，抓好盐碱地综合改造利用，努力提高耕地质量。优化重大项目建设布局，最大程度降低对地表径流、地下水的影响。大力发展绿色低碳经济，有序推进大型风电光伏基地和电力外送通道规划建设，加快重点行业清洁能源替代。着力提高产业科技创新能力，推动重点行业节能降碳改造和设备更新，壮大战略性新兴产业、先进制造业集群，因地制宜发展新质生产力。鼓励区域内高校、科研院所等布局建设技术转移和产业化服务机制，提高产业链创新链协同水平。（资料来源：新华网）

　　投资建议：受整体A股市场低迷以及行业去产能等因素影响，光伏板块股票依旧处于筑底阶段。多晶硅料停工检修、控量保价动作明显，叠加目前已经处于亏现金状态，多晶硅价格预计已见底。长期来看，头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷。短期板块难有系统性机会，长期关注光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。

　　行情回顾：本期电力及公用事业（中信）下跌2.95%，跑输沪深300指数（-2.23%）0.72个百分点。各三级子行本周涨跌幅排名依次为：供热或其他(-0.45%)、环保及水务(-0.95%)、水电(-2.73%)、电网(-3.48%)、其他发电(-3.55%)、燃气(-3.77%)、火电(-4.11%)。

　　1、我国新一代抽水蓄能智能数据分析平台投用。9月12日，我国自主研发的新一代抽水蓄能人工智能数据分析平台近日在广州正式投入使用。全国近五分之一装机容量的抽水蓄能设备全面实现人工智能管理，促进电力系统调节能力提升。依托5000多个人工智能算法的输入输出，平台能对机组状态精准诊断，发现数据异常后，“毫秒级”地完成信息分析，从而排查出设备非正常状态原因。（数据来源：央视新闻）

　　2、长三角地区：加快发展新型储能。9月11日，爱游戏官网上海市经信委、江苏省工信厅、浙江省经信厅、安徽省工信厅发布的《关于征集2024年长三角区域未来产业地方标准项目的通知》指出，聚焦核能、核聚变、氢能、生物质能等重点领域，打造“采集-存储-运输-应用”全链条的未来能源装备体系。研发新型晶硅太阳能电池、薄膜太阳能电池等高效太阳能电池及相关电子专用设备，加快发展新型储能，推动能源电子产业融合升级。（数据来源：上海市经信委、江苏省工信厅、浙江省经信厅、安徽省工信厅）

　　3、河南：进一步强化金融支持绿色低碳发展实施方案。河南省人民政府办公厅9月10日发布的《河南省进一步强化金融支持绿色低碳发展实施方案》指出，推动发展新能源汽车保险：推广环境污染责任保险，探索构建“绿色保险+银行信贷+生态产品”的绿色金融服务模式。发挥金融标准支撑引领作用：引导金融机构利用金融标准，加大对能源、工业、交通、建筑等领域绿色发展和低碳转型支持力度。（数据来源：河南省人民政府办公厅）

　　4、海关总署：前8个月铁矿砂、煤和天然气进口量增加，原油进口量减少。9月10日，据海关发布微信公众号9月10日消息，前8个月，我国进口铁矿砂8.15亿吨，增加5.2%，进口均价（下同）每吨811.5元，上涨3.6%；原油 3.67亿吨，减少3.1%，每吨4318元，上涨7.3%；煤3.42亿吨，增加11.8%，每吨709.6元，下跌12.8%；天然气8712.8万吨，增加12.3%，每吨3484.7元，下跌7.6%；成品油 3250.6万吨，增加6.2%，每吨4399.6元，上涨9.2%。（数据来源：海关发布）

　　5、能源法草案将二审，增加规定风、光、氢能等新能源开发利用的内容。全国人大常委会法制工作委员会9月9日举行记者会，发言人王翔在回答提问时指出，与草案征求意见稿相比，能源法草案二审稿重点有几方面调整。其中，将增加规定风能、太阳能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等新能源开发利用的内容；增加规定国家积极有序开发建设抽水蓄能电站，推进新型储能高质量发展；增加规定化石能源、可再生能源、非化石能源、生物质能、氢能等概念定义。（数据来源：全国人大常委会法制工作委员会记者会）

　　投资建议：电力、燃气板块在经历了前期的上涨后，近期维持震荡盘整态势。大型水电公司盈利能力强且稳健，上半年由于来水偏丰水电业绩大幅改善，水电上网电价仍有长期上涨空间；核电机组加速审核，核电正在处于加快发展的景气阶段；天然气需求较快增长，燃气公司股息率高，业绩稳定增长有保障。建议从中长期视角关注水电、核电、燃气板块业绩稳健、股息率高的头部企业投资机会，并关注持续上涨后估值大幅抬升的风险。

　　风险提示：产业链价格波动风险；发电量不及预期；产品售价下滑风险；项目进展不及预期；政策波动风险；估值快速抬升风险；其他不可预测风险。

　　行情回顾：传媒（中信）板块本期下跌2.42%，跑输沪深300指数（-2.23%）0.19pct，成交额784.40亿元，环比减少14.50%。动漫、影视、其他广告营销下跌幅度相对较较大爱游戏官网，分别下跌6.77%、5.35%、4.75%。

　　1、 9月11日，游戏开发商大宇资讯董事会决议通过，确认处置“轩辕剑”全球知识产权（IP），以及“仙剑奇侠传”全球除中国大陆以外知识产权，进帐约新台币5亿元。大宇资讯发布重大讯息说明，“轩辕剑”全球IP拟转让予欢动（香港）科技有限公司，交易金额为1045万美元，约新台币3亿余元；“仙剑奇侠传”全球除中国大陆以外IP交易对象为中手游集团（CMGE）100%持股子公司，交易金额为人民币1830万元与中手游公司新发行普通股股份3800万股，总价合计近新台币2亿元。（界面新闻）

　　2、 北京时间9月13日凌晨1点，OpenAI发布了其首款具备强大推理能力的大语言模型——o1系列模型。这一系列模型包括o1-preview预览版和o1-mini迷你版。o1系列模型的核心在于其创新的“思维链”（chain of thought）训练模式。这种训练方式要求模型在回答复杂问题前，先生成一个内部的思考过程，类似于人类在处理复杂问题时的一步步推理。通过这种方式，o1模型能够识别并纠正错误，将复杂问题分解成更简单的部分，并在必要时尝试不同的策略。（新浪财经）

　　3、 山西省文化和旅游厅发布公告，随着国产游戏《黑神话：悟空》的爆火，游戏取景地朔州和大同的旅游关注度快速攀升。根据同程旅行发布的《2024中秋假期旅行趋势报告》，朔州和大同成功跻身中秋假期黑马目的地榜单，预计将在中秋节迎来客流高峰。数据显示，截至目前，朔州和大同的中秋假期旅游预订量同比增长均超过一倍。其中，朔州的崇福寺和应县木塔已做好准备，迎接各位前来探寻《黑神话：悟空》取景地的“天命人”。（游民星空）

　　投资建议：《黑神话：悟空》爆火，游戏销量近2000万份，游戏IP联名商品热销，取景地旅游热度上升，游戏产业价值外溢至文旅、消费品等领域；目前国内游戏版号发放有所宽松，数量同比增加近40%，媒体和政府部门态度偏积极面，有利于助推游戏产业估值修复。此外，市场偏弱势环境下，建议持续关注出版板块的高股息、低估值、低风险属性，从近期发布业绩中报的情况来看，传媒板块上市公司分红力度有不同程度提升，政策的鼓励下上市公司未来将持续提高分红质量，增强投资者回报。

　　风险提示：行业监管政策变化；经济和消费需求恢复不及预期；市场竞争加剧；内容产品表现不及预期；板块估值中枢长期位于低位。

　　行情回顾：本期计算机行业上涨0.30%，走势强于沪深300（-2.23%），在30个中信行业中排名第2。

　　投北京时间9月10日凌晨1点，苹果发布iPhone 16系列、新一代Apple Watch以及新款AirPods三个常规主角外，苹果智能（Apple Intelligence）在设备上的应用同样引发业界关注。（来源：新京报）

　　北京时间9月10日，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会正式召开，正式带来了华为旗下首款三折叠屏手机华为Mate XT 非凡大师。华为Mate XT 非凡大师不但是全球首款三折叠屏手机，也是全球最大的折叠屏手机，还是全球最薄的折叠屏手机。（来源：极目新闻）

　　北京时间9月13日，OpenAI 正式公开一系列全新AI大模型，旨在专门解决难题。这是一个重大突破，新模型可以实现复杂推理，一个通用模型解决比此前的科学、代码和数学模型能做到的更难的问题。（来源：机器之心PRO）

　　投资建议：2024年9月12日中信计算机行业估值为32.08倍，行业的估值明显低于历史均值水平，下跌空间相对有限。从中报情况来看，由于下业景气度不佳，行业增速下滑，同时减员增效成为了主流趋势。但是即使在当前的经济环境下，我们还是看到以华为为代表的企业迎来了国产替代机遇下的大发展，EDA赛道上企业的积极布局，细分行业里存在着业绩高速增长的标的。此外，2024年软件需求SaaS化的趋势同样会带来收入确认延后的影响，隐藏了企业真实经营水平，或是汇兑损失影响业绩的情况，增加了标的的隐藏价值。建议积极关注OpenAI 新模型o1的推广和应用及相关投资标的。

　　行情回顾：本期电子指数下跌2.35%，同期沪深300指数下跌2.23%，行业整体表现略弱于市场。各子行业具体涨跌幅情况为：半导体(-2.11%)、元器件(+0.33%)、光学光电(-3.91%)、消费电子(-1.99%)、其他电子零组件(-4.86%)。

　　9月10日消息，在新品发布会上，苹果公司发布iPhone 16系列、新款智能手表和AirPods。

　　iPhone 16系列新机新增了相机控制功能按键，可用于拍摄照片和视频，轻按对焦、用力按下拍照，并且支持滑动变焦等功能。

　　iPhone 16系列支持苹果AI，搭载多个本地大型模型，支持具有iPhone级别隐私保护的云端大模型，数据不会被存储或分享给苹果，且可由独立专家持续验证。功能方面，支持书写建议、文生图、文搜图/视频、生成图片视频等，还支持通知和邮件的内容重点摘要直接显示。Siri也得到了升级，支持文字对话，能显示分步骤的手机功能教程，执行数百项新功能。这些新功能将在下个月随Beta版在美国推送，中文版本则预计于明年推送。（快科技）

　　9月10日消息，在非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为正式发布了全球首款商用三折叠屏手机——华为Mate XT 非凡大师。这款手机以其独特的三折叠设计、轻薄的机身、极致的机身线条以及背面醒目的八边形摄像头Deco设计，展现了华为在工业设计方面的深厚功底。

　　华为Mate XT采用三折叠设计，展开后屏幕尺寸达到10.2英寸，提供前所未有的视觉体验；采用轻薄机身，展开后厚度仅为3.6毫米，是目前全球最薄的折叠屏手机；采用华为天工铰链系统，实现了内外弯折，确保了手机在折叠和展开时的稳定性和耐用性；采用5600mAh大电池，支持66W有线W无线快充，保证了持久的续航能力；影像系统搭载XMAGE三摄系统，包括5000万像素主摄、1200万像素超广角与1200万像素潜望长焦镜头，支持十档可变光圈。

　　9月13日消息，OpenAI发布了o1系列新的AI模型，据OpenAI介绍，这些模型旨在花更多时间思考后再做出反应，就像人一样。通过训练，它们学会改进思维过程，尝试不同的策略，并认识到自己的错误。它们还可以推理复杂的任务，并解决比以前的科学、编码和数学模型更难的问题。此次o1系列的发布，对AI大模型而言又是一项巨大的颠覆。

　　能力上，OpenAI o1在物理、化学和生物学具有挑战性的基准任务上的表现与博士生相似，并在数学、编码上表现出色。在AIME 2024，一个高水平的数学竞赛，GPT4o准确率为13.4%，o1-preview是56.7%，还未发布的o1正式版，是83.3%。代码竞赛，GPT4o准确率为11%，o1-preview为62%，o1正式版是89%。博士级科学问题 (GPQA Diamond)，GPT4o的表现是56.1，人类专家水平是69.7，o1-preview、o1正式版达到了78%。

　　此系列目前已经推出o1-preview和o1-mini两款产品，现已在ChatGPT中面向plus用户、Team用户推出，Enterprise和Edu用户将从下周开始可以使用，API也面向5级用户推出。此外，OpenAI还计划为所有ChatGPT免费用户提供o1-mini访问权限。（新浪）

　　投资建议：目前全球半导体月度销售额持续同比增长，消费类需求在逐步复苏中，生成式AI领域需求旺盛。苹果、华为等厂商陆续发布消费电子新产品，AI大模型持续迭代，建议关注AI终端产业链、AI算力芯片、PCB等方向。

　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。

　　行情回顾：本期通信（中信）行业指数上涨2.16%，跑赢沪深300指数（-2.23%），在30个中信行业中位列第1。通信行业周成交额为1129.72亿元，环比上升1.0%。

　　1、作为光通信行业发展趋势的展示窗口，第25届中国国际光电子博览会于9月11日开幕。在信息通信行业相关展馆里，来自国内外光通信行业排名靠前的厂商均搭建了展台，展示其最新的产品和方案。在这其中，1.6T数通光模块备受关注。在光模块市场，数通光模块主要应用于数据中心场景下。而近年来，随着智算中心、通算中心等数据中心项目的快速建设，高速光模块越来越受到市场青睐。400G/800G光模块是当下市场需求旺盛的主力产品，而1.6T光模块将是下一个热点。在本届光博会上，光迅科技、旭创科技、华工正源、新易盛、海信多媒体、华为海思等光模块一线厂商，以及剑桥科技、索尔思光电、易飞扬等二线厂商悉数到场，发布、展示了各自最新的高速光模块产品组合。1.6T光模块的行业标准已由行业标准协会OSFP MSA制订完成，目前市场推出的商业化方案采用的就是该标准，以8×200G为主，具有封装难度低、体积小、功耗低的优势。此外，200G PAM4光芯片已成熟，多个龙头公司已推出相关产品。与此同时，IPEC国际光电委员会的1.6T光模块标准项目也完成立项。该标准由美团、中国电信和华为共同牵头，获得了包括快手、新华三、烽火通信、索尔思、华工正源、海信宽带、光迅科技、长飞公司等IPEC成员的支持。（通信产业网，iFind）

　　2、9月12日，新易盛投资者调研纪要显示，公司可转债项目已通过股东大会审批，后续工作事项正在推进中，目前公司现金流正常。在最近的中国国际光电博览会上，新易盛展示的产品主要是面向当前和未来数据中心与AI/ML集群内部互联需求的100G至800G/1.6T系列高速光模块，以及面向DCI应用的400G ZR/ZR+和800G ZR/ZR+系列相干光模块。公司自成立以来一直专注于技术创新，持续在光模块前沿技术领域投入，与全球主流互联网厂商及通信设备商建立了良好合作关系，已在本行业拥有较高品牌优势和影响力。（公司公告，金融界，iFind）

　　投资建议：AI计算的需求推动着网络通信速率快速提升至端到端的400G/800G，预计1.6T光模块会在2024Q4开始出货，2025Q1正式上量。带宽升级为行业快速增长提供持续动力，头部厂商有望维持较高的利润率，相关公司业绩或延续高增长态势，建议关注光通信板块。

　　本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。